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万科、保利三季报分析,谁也别笑谁,都得接着熬_腾讯新闻

作者: admin 来源: 未知 发布时间:2021-10-30
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昨天晚上,万科和保利发展都发布了三季报,先简单看下数据吧,万科第三季度实现净利润56.4亿元,同比下降23.3%;前三季度实现净利润166.89亿元,同比下降15.98%。保利第三季度实现净利润32.8亿元,同比增长6.67%;前三季度实现净利润135.8亿元,同比增长2.88%。

保利三季报

万科三季报

如果非要对比的话已经很明显了,一个增长一个下降,一目了然。于是,不少人对万科开始冷嘲热讽,说什么股价和保利会师只是时间问题,等着看万科的笑话。但是我想说的是,都是难兄难弟,谁也别笑话谁,更何况万科也并不是那么糟糕。

不可否认,万科的资产负债表比保利和金地集团重很多,由于多元化业务的资本支出很高,并且万科又是成本法记账计提折旧,这部分的压力相对来说会大很多。

同时,万科多元化业务利润贡献小,却占用了很重的资本,商业综合体、物流这两项业务都是大几百亿的投入,而且还在不停地资本支出,在万科现有财务逻辑下,是大幅拉低roe的。现在住开的毛利率非常一般,所以业绩增长的压力就会非常大。

过去几年万科的销售增速和拿地有些掉队,所以这几年做不到以量补价,但现在现金为王,万科只要熬过这几年的低谷,我相信未来的市场份额和利润水平也会重回增长的轨道。

再来看保利,货币资金1321亿同比增长100来亿,存货比去年同比增长1500亿,合同负债4599亿,营业收入17.8%,业绩增长2.88%。比隔壁万科强的一点就是以量补利润做的不错,实现了利润正增长,但是同样的面临毛利率下滑的困境,万科下滑了5.5%,保利下滑4.2%。

目前,股东数大幅降低,砸出一个底部来,资金在进入,但是确定房地产依然不景气。现在所有的利好利空都已经反映到股价上,当然这是短期的市场情绪。

长期估值来看,目前万科的净资产是2270亿,保利发展的净资产是1846亿,两者市值差距是万科2240亿,保利发展1548亿,都已经跌破净资产,后面就看这两家如何活下去。低估是肯定的,具体谁更低估,谁的竞争力更强也许每个人心中都有自己的答案。

在大环境不好的情况下,哭一下也挺好的,不然家长还以为你有很多奶吃。

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